Ngoài việc tích trữ vàng, nhu cầu tiêu thụ vàng vật chất tại Trung Quốc cũng tăng mạnh. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), trong tháng 1/2025, PBoC đã mua thêm 5 tấn vàng, nâng tổng dự trữ vàng chính thức của Trung Quốc lên 2.285 tấn, chiếm 5,9% tổng dự trữ ngoại hối. Năm 2023, Trung Quốc đã mua tổng cộng 44 tấn vàng, dù có tạm dừng trong 6 tháng giữa năm

Nhu cầu vàng tại Trung Quốc được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới. Theo Capital Economics, nhu cầu vàng của Trung Quốc sẽ tăng lên khi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới giảm tốc trong thập kỷ này, tạo áp lực đẩy giá vàng tăng lên và có thể gây ra biến động lớn hơn trên thị trường vàng trong những năm tới .

Tổng khối lượng vàng nhập khẩu lên tới 127,5 tấn, mức cao nhất trong 11 tháng, tăng 73% so với tháng 3, dù giá vàng khi đó đã ở mức rất cao.

Đà tăng nhập khẩu một phần nhờ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cấp thêm hạn mức nhập khẩu cho một số ngân hàng thương mại vào tháng 4, nhằm đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đạt đỉnh điểm.

Đà mua vào không có dấu hiệu chậm lại. Thị trường vàng Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong tháng này. Sau vài tuần suy yếu bất thường, chính các nhà đầu tư Trung Quốc lại đứng ra gom vàng khi giá xuống thấp, kéo vàng trở lại mức trên 3.300 USD/ounce.

Stephen Innes - Trưởng bộ phận giao dịch và chiến lược thị trường tại SPI Asset Management cho biết: "Theo dõi dòng tiền của Goldman cho thấy, phiên giao dịch đêm tại Thượng Hải đã sôi động trở lại, kích hoạt một đợt mua đồng loạt trên COMEX".

Ông Innes còn nhấn mạnh rằng, lượng vị thế mở trên sàn Thượng Hải đã chạm đỉnh lịch sử, với giá vàng và bạc cùng tăng mạnh, lần lượt +3% và +4%. Điều này cho thấy sự đồng thuận rõ ràng và mạnh mẽ trên thị trường.

Ông cũng nhận xét sự kiên định của các nhà giao dịch trong nước Trung Quốc: "Dù giá vàng đã giảm 8% so với đỉnh gần đây, họ vẫn không bán tháo. Đây không phải sự chạy theo xu hướng mà là sự tin tưởng vững chắc. Khi chênh lệch giá vật chất giữa Sàn Vàng Thượng Hải (SGE) và LBMA bật lên, nhu cầu mua toàn cầu được kích hoạt trở lại".

Ông Innes cũng lưu ý mức nhập khẩu cao nhất trong một năm, chứng tỏ "giá chênh lệch vật chất trên Sàn Vàng Thượng Hải không chỉ được duy trì mà còn vượt qua ngưỡng kháng cự".

Charles-Henry Monchau - Giám đốc Đầu tư tại Syz Group nhận định: "Khi thế giới thay đổi quyền lực, Trung Quốc đang tiến hành chiến lược tài chính lâu dài nhằm tái định hình trật tự tiền tệ quốc tế. Trọng tâm là rời xa đồng USD, đồng tiền thống trị thương mại, dự trữ và tài chính toàn cầu gần một thế kỷ qua. Thay vào đó, Trung Quốc đặt cược vào sự kết hợp giữa vàng và đồng nhân dân tệ".

Monchau đánh giá chiến lược vàng của Trung Quốc mang tính thực dụng. "Việc nắm giữ hàng nghìn tỉ USD tài sản USD khiến Trung Quốc dễ bị áp lực tài chính, trừng phạt và biến động thị trường từ Mỹ. Bằng cách tích trữ vàng lớn và quốc tế hóa đồng nhân dân tệ qua các sáng kiến như Sàn Vàng Thượng Hải, Bắc Kinh đang xây dựng một hệ thống tài chính song song, giúp tăng quyền tự chủ và giảm rủi ro phụ thuộc vào hệ thống dựa trên đồng USD".

Ông cho biết nhiều chuyên gia tin rằng, lượng vàng thực tế Trung Quốc nắm giữ lớn hơn số liệu công bố. "Có tin PBoC mua vàng gấp 5 lần số khai báo với IMF, với dự trữ thật có thể vượt 5.000 tấn. Việc không minh bạch này là chủ ý - Trung Quốc âm thầm chuyển đổi dự trữ từ USD sang vàng, tránh gây hoảng loạn thị trường trong khi dần dần tăng sức mạnh tài chính".

“Điểm làm nên hiệu quả của chiến lược này là sự tinh tế. Khác với việc bán trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể gây hoảng loạn và phản tác dụng, mua vàng là cách tích trữ lặng lẽ và tích lũy. Điều này tạo áp lực giảm đồng USD theo thời gian, đặc biệt nếu các quốc gia khác làm theo. Việc chuyển đổi một phần dư thừa USD sang vàng giúp Trung Quốc giảm nhu cầu toàn cầu đối với đồng đô la trong khi xây dựng đệm tiền tệ dựa trên giá trị thực" - ông nói.

Ông kết luận: "Qua việc tích lũy vàng có tính toán và nâng tầm đồng nhân dân tệ trong thương mại toàn cầu, Bắc Kinh xây dựng đòn bẩy chứ không phá hủy nó. Mục tiêu không phải lật đổ đồng USD trong một đêm mà là giảm rủi ro, chống lại sự cưỡng chế tài chính và tạo ra một lựa chọn thay thế cho thế giới".

Tuệ Lâm (t/h)